Ипотечный кризис 2008 года в сша: хронология, причины и последствия для мира и России

Ипотечный кризис в США стал началом финансового и экономического кризиса во всем мире и затронул почти все страны. Что вызвало аварию? Каковы были его настоящие последствия? Давайте подробнее рассмотрим ответы на эти и другие вопросы.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Что это был за кризис

Ипотечный кризис в США — это коллапс экономики и рынка жилья, проявившийся в виде резкого увеличения неплатежей по ипотечным кредитам с повышенными рисками. Это сопровождалось захватом жилой и коммерческой недвижимости кредиторами (банками и кредитными организациями).

Что касается падения, то ипотечный кризис сравнивают с американской Великой депрессией 1930-х годов. Фактически есть схожие характеристики: чрезмерная спекуляция на бирже и отсутствие адекватной реакции со стороны надзорных и государственных органов на существующие факты кризиса.

Сама суть кризиса в общих чертах сводится к следующему:

  1. Рост цен на квартиры и дома значительно превысил уровень инфляции в стране, что привело к возникновению искусственного спроса (в США был «бум на недвижимость»).
  2. Этот бум финансировался за счет «дешевых денег» или ипотеки с минимальными процентными ставками, а также за счет ввода вторичной ипотеки (второй заем для уже заложенной собственности).
  3. В экономике сработал механизм неконтролируемого роста цен на жилье и продаж, что и стало основной причиной «пузыря» на рынке жилья.

В результате рынок стал чрезмерно насыщенным, и, как следствие, цены на недвижимость начали падать. В результате банки США повысили ставки по существующим ипотечным кредитам с плавающей процентной ставкой. Такие условия стали причиной неспособности значительной части заемщиков (особенно из зоны повышенного риска) выполнять свои обязательства перед кредиторами. Покупатели стали должниками, и имущество было продано на аукционе по цене ниже первоначальной.

В сентябре 2008 года уровень цен на жилье упал более чем на 20%.

Итог: все эти факторы привели к серии крупнейших в истории банкротств банков, страховых, инвестиционных и других финансовых институтов в Соединенных Штатах и ​​вызвали глобальную рецессию в мировой экономике.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Хронология событий

По прошествии времени ипотечный кризис в США в 2008 году наступил не за день и даже не за год. Хронологически события, которые к нему привели, можно представить следующим образом:

  1. 1999 — 2006 гг

В этот период на рынке недвижимости США наблюдался беспрецедентный рост строительства. Фактически, за 7 лет цены взлетели почти в 7 раз. Также во время президентства Буша был принят ряд законодательных мер, которые включали налоговые льготы и рабочие места в строительных компаниях. Подоходный налог с продажи жилья был снижен, что также стимулировало спрос на новое строительство.

Стабильный рост рынка недвижимости сопровождался увеличением объема выдачи нестандартной или нестандартной ипотеки, когда уровень обязательных требований к заемщикам был значительно снижен. То есть кредиты были получены от людей с высоким уровнем риска, которые уже имеют плохую кредитную историю. В этом виновата жадность банкиров, которые пытались каким-либо образом увеличить свои доходы.

Кроме того, рынок недвижимости на пике своего развития привлекал инвесторов и спекулянтов, главной целью которых было получение максимальной прибыли. Америка была наводнена азиатским и западным капиталом, инвесторы которого вкладывали средства в относительно безопасные инструменты: акции недвижимости (CDO).

  1. 2006 (половина).

В середине 2006 г рост рынка жилья прекратился и возник переизбыток. Все больше и больше заемщиков не могут выплатить свои ипотечные ссуды. В конце 2006 года эта цифра составляла около 10% от общего количества кредитов, выданных на покупку жилья. Получить рефинансирование ссуд было невозможно: банки перестали выдавать ссуды по низким ценам. Началось массовое отчуждение банками заложенных домов.

  1. 2007 — 2008 гг

В 2007 году ипотечный пузырь лопнул. Снижение цен на недвижимость подверглось критике в результате длинной череды банкротств крупнейших американских банков, хедж-фондов, страховых и инвестиционных компаний, потерявших большие суммы. В 2007 году около 25 банков объявили о банкротстве. Рынок CDO также рухнул.

Все последующие события уже сделаны из начала общего экономического кризиса в Соединенных Штатах, который затем распространился по миру из-за присущей ему глобализации.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Причины ипотечного кризиса в США

Есть много причин, которые способствовали росту ипотечного кризиса в Соединенных Штатах. Однако многие эксперты сходятся во мнении, что главными из них являются рост иностранных инвестиций в экономику и изменение законодательного регулирования банковской системы. Рассмотрим их подробнее.

Рост внешних инвестиций и их влияние

Период 2002-2005 гг. Характеризовался резким увеличением иностранных инвестиций, в основном за счет Китая. Это связано с ростом цен на нефть и связанные с ней углеводороды. Здесь есть 2 теории, объясняющие взаимосвязь между влиянием внешних инвестиций на кризис:

  1. По состоянию на 2004 год дефицит платежного баланса Америки составлял около 6 процентов ВВП, что означает, что американцы потребляли больше, чем производили, и в то же время тратили больше, чем зарабатывали. Логичный способ сбалансировать этот баланс — привлечь внешние инвестиции.
  2. Внешний капитал был привлечен ростом уровня потребления в США. В случае сокращения экспорта инвестиции можно будет привлечь за счет кредитов иностранных производителей.

Первая теория основана на предположении, что из-за чрезмерного массового потребления в страну хлынули иностранные инвестиции, что привело к ипотечному кризису. Второй говорит о том, что внешний капитал появился и достиг таких размеров из-за чрезмерного потребления.

Вывод: Обе теории обвиняют третьи страны в ипотечном кризисе в США, а не во внутренних причинах и действиях властей и контроля.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Изменения в законодательном регулировании банковской системы

В 1982 году был принят Закон об альтернативном паритете ипотечных кредитов, который позволил нефедеральным кредиторам выдавать ипотечные кредиты с переменной процентной ставкой.

В этот период появились новые виды ипотечной ссуды: по переменной ставке, с возможностью выбора размера ежемесячного платежа, с погашением долга по истечении срока кредита в значительной мере, с выплатой только процентов в начале срока ссуды и т д. Все постепенно заменили обычную ипотеку на фиксированную ставку, процентную ставку и рассрочку.

Использование новых видов ипотечных кредитов привело к злоупотреблению ими из-за отсутствия надлежащего правового регулирования.

Впоследствии банки лоббировали закон под названием «Гремма-Лич-Блайли» или, другими словами, «Закон о модернизации», который давал им право создавать коммерческие холдинги, одновременно осуществляя инвестиционную, коммерческую и страховую деятельность.

На практике банки привлекали средства от населения и сразу вкладывали их в инструменты с повышенным риском, убедившись в этом. Гарантировалась практически полная свобода действий.

 Субстандартное кредитование, его виды и влияние

Бум на рынке жилья в Соединенных Штатах и ​​неуклонный рост цен на жилье породили жесткую конкуренцию между банками. Ключевые инструменты в борьбе за клиентов и в привлечении кредитов — это использование более низких процентных ставок и выдача субстандартных кредитов.

Субстандартные кредиты предусматривают значительное снижение требований к потенциальным заемщикам. Ссуды стали выдавать клиентам из групп повышенного риска. Кроме того, клиент может выбрать наиболее подходящий способ оплаты в банке:

  • кредит с плавающей ставкой (ставка фиксированная в течение первых нескольких лет, затем банк имеет право ее увеличить);
  • выбор конкретного варианта платежа (например, заемщик сам может установить посильную сумму ежемесячного платежа с последующим перечислением невыплаченных процентов кредитору);
  • выплата большей части долга банку по истечении срока кредита.

То есть практически любой американец, не имеющий дохода или бизнеса, мог заложить дорогую недвижимость, стоимость которой несопоставима с его кредитоспособностью. Сами банки называли эти кредиты «мусорными», так как все понимали, что они не будут возвращены. Основная задача заключалась в их выпуске, потому что банки получали огромную прибыль от продажи долговых ценных бумаг.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Спекуляция на деривативах

В связи с резким увеличением объема ипотечных кредитов был создан новый механизм секьюритизации или снятия рисков невозврата таких кредитов или просто их финансирования. Суть в том, чтобы конвертировать долговые обязательства в ценные бумаги или деривативы.

Свопы были самыми популярными производными финансовыми инструментами в Соединенных Штатах во время ипотечного кризиса. Оборот торгов этими инструментами был колоссальным: только по данным лета 2008 года объем сделок составил около 600 трлн долларов США.

Одни и те же деривативы были обеспечены новыми ценными бумагами, тогда как другие были выпущены под них. Таким образом, создание деривативов, синтетических ценных бумаг, бесконечных выпусков, их экспоненциальный рост вызвали естественный коллапс — пузырь, под которым не было абсолютно ничего, лопнул.

Чтобы максимизировать прибыль, крупнейшие хедж-фонды и инвестиционные фирмы вступили в сговор с крупными рейтинговыми агентствами, которые сознательно присвоили завышенные рейтинги и инвестиционную привлекательность даже «мусорным» акциям.

Каковы его последствия и влияние на мировую экономику

Ипотечный кризис в США 2007–2008 годов стал движущей силой дальнейших экономических событий, затронувших всю мировую экономику. Ключевыми последствиями для Америки были:

  • продажа и аукцион более 1 миллиона объектов недвижимости, выступавших в качестве ипотечного залога (до середины 2011 года.);
  • банкротство и массовые убытки крупнейших банков страны, хедж-фондов, страховых компаний и инвестиционных фирм (банкротство Lehman Brothers, Bear Stearns, приобретение инвестиционного банка Merrill Lynch Bank of America, инвестиции гигантов Goldman Sachs и Morgan Стэнли);
  • снижение стоимости производственных фондов более чем на 20% (2007-2008 гг.);
  • убыток рынка недвижимости, по приблизительным оценкам, составил более 5 трлн долларов (рынок пока не растет);
  • сокращение пенсионных сбережений и личных сбережений американцев на общую сумму более 8 триллионов долларов $.

Кризис работал по принципу домино и потянул за собой строительную отрасль, машиностроение, сферу услуг и так далее

Тысячи семей больше не могут платить по ипотеке и оставили свои дома банкам. Вымерли целые улицы и кварталы.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Последствия для России

В нашей стране не было таких масштабных последствий, как в США. Однако кризис все же ударил по России. Основной удар пришелся не по сфере ипотечного кредитования, которая на тот момент находилась в фазе своего развития, а в основном по финансовому сектору.

Многие крупные банки оказались в удручающем положении и обратились за помощью к государству. Среди них Связь-Банк, ВТБ, КИТ-Финанс и другие.

Осенью 2008 г капитализация крупных компаний снизилась на, а золотовалютные резервы — на 25%. Банкам снова пришлось столкнуться с недоверием населения и оттоком вкладов. Бегство вкладчиков стало дополнительным стимулом к ​​значительному снижению финансовой устойчивости многих банков Российской Федерации и их банкротству.

Кроме того, финансовый кризис вызвал естественное падение цен на нефть и сопутствующие товары. Серьезные проблемы возникли с привлечением инвестиций в этот сектор и с реализацией уже начатых проектов.

Темпы роста российской экономики существенно снизились — примерно на 4 п.п за 9 месяцев 2008 г по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Спад произошел практически во всех сферах экономики.

Ипотечный кризис 2008 года в США: хронология, причины и последствия для мира и России

Выводы об итогах кризиса для мировой экономики и для экономики России

Через некоторое время основные выводы можно будет сделать по итогам мирового и российского кризиса 2008 года.:

  1. Ипотечный кризис в Соединенных Штатах и ​​связанный с ним экономический спад во всем мире являются результатом действий человека. Это были люди, которые игнорировали предупреждающие знаки, игнорировали риски и гнались за сверхприбылями. Правительство и финансовые регуляторы также не приняли адекватных мер, а только способствовали формированию некачественного ипотечного портфеля и инфляции на рынке производных финансовых инструментов.
  2. Кризис выявил слабые места и пробелы в законодательстве многих стран. Многие проекты и льготы по реформе жилищной и налоговой реформы все еще находятся на стадии разработки и утверждения.
  3. Активные действия государственных структур США были предприняты только в сентябре 2008 года, когда кризис уже был в самом разгаре. Время на смягчение негативного воздействия было упущено. Государственные расходы на преодоление последствий кризиса в конце 2009 года оцениваются в 11 триллионов долларов $.

Что касается ситуации в России, несмотря на глобальную интеграцию, она уникальна. В нашей стране кризис начался с кризиса в частном секторе, вызванного чрезмерной задолженностью в условиях шока, а именно отток капитала, внешней торговли и значительного ужесточения условий иностранного кредитования.

Полная зависимость Российской Федерации от цен на нефть и другие углеводороды с их падением и объемом экспорта определила сильнейшее влияние мирового кризиса на нашу страну. Ключевые меры правительства России по преодолению кризиса, направленные на укрепление финансовой системы, включая вливания в капитал банковской системы и предоставление ликвидности в виде субординированных кредитов.

Политика Центробанка была ужесточена, начиная с 2009 года в банковском секторе начались массовые чистки на несоответствие кредитно-финансовых организаций заявленным показателям и качеству проводимой политики.

Ипотечный кризис в США в 2008 году привел к краху рынка жилья, краху фондового рынка и началу общего экономического спада. Ключевыми его последствиями стали банкротство крупнейших банков, инвестиционных фирм и хедж-фондов, резкое падение благосостояния простого населения, конфискация миллиона заложенных объектов недвижимости, а также проникновение кризиса во все сферы экономики.

Для этого есть много причин, но две основные — это резкий рост иностранных инвестиций в экономику США и законодательство, которое помогло раздувать спекулятивный пузырь. Все это привело к тому, что в какой-то момент вспыхнуло.

Чтобы узнать больше об ипотечном рынке и ипотечном кредитовании в России, читайте дальше.

Ждем ваших вопросов. Напишите в комментариях, как на вас повлиял американский ипотечный кризис? Что вы думаете о возможном ипотечном кризисе в России в связи с общим падением ставок и строительным бумом?

Оцените пост и поставьте лайк.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Статьи про российские законы, советы и решения проблем
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: